尾盘集体跳水！多只跨境ETF剧烈波动 缘何频遭炒作？

1月10日，多只高溢价跨境ETF尾盘急跌，资金博弈异常激烈。　　事实上，近期跨境ETF频遭炒作，部分跨境ETF溢价率超过50%。基金公司密集发布溢价风险提示公告，多只溢价率畸高的跨境ETF已停牌。　　多只跨境ETF剧烈波动　　1月10日，嘉实标普油气ETF涨幅一度超过9%，最终收涨1.56%。资金博弈激烈，换手率达到1099.89%，成交额高达46.66亿元。　　类似的还有南方亚太精选ETF。　　1月10日，该ETF涨幅一度超过7%，最终收盘下跌5.02%，换手率为979.61%。这意味着，高位进场的投资者或遭遇巨亏。此外，华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF同样剧烈波动，从上涨超过8%，最终收盘下跌3.5%，换手率也达到972.71%。　　上述ETF近期均遭遇资金炒作，溢价率处于高位。即使遭遇大幅度调整，1月10日，南方亚太精选ETF、华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF溢价率均超过7%。　　除了上述ETF以外，Choice数据显示，截至1月10日，博时纳指100ETF、纳指科技ETF、华夏标普ETF、华安纳斯达克ETF、博时标普500ETF、广发纳指ETF等溢价率均超过8%。　　多只跨境ETF停牌　　2025年以来，跨境ETF成交十分火热，由于溢价率过高，多只跨境ETF已停牌。　　以景顺长城标普消费ETF为例，1月8日，该ETF成交金额高达60.64亿元，溢价率已经高达38.6%，但依然没有阻止资金的博弈热情。1月9日，该ETF涨停，溢价率已经高达51.82%，该溢价率也创下ETF溢价率新高。　　类似的情况屡屡上演。从嘉实德国ETF表现看，1月9日，其全天成交量高达23.42亿元，换手率高达1829.91%，创下ETF换手率历史纪录。根据Choice估算，1月8日，该ETF规模仅有1.16亿元。　　而基金公司也密集发布溢价风险提示公告。　　景顺长城基金公告称，景顺长城标普消费ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。基金于1月10日开市起停牌，复牌时间另行公告。　　此外，国泰标普500ETF、南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF、嘉实德国ETF均发布了类似的公告，宣布停牌。　　跨境ETF缘何频遭炒作？　　好买基金表示，标普消费ETF的行情走势更像是股票走势图，而非基金。部分资金把这只基金当股票一样运作、“搞事”，先是不断“吸筹-洗盘-拉升”，最后“冲热搜-出货”。随着相关基金冲上热搜，吸引了大量关注和热钱。　　事实上，2024年1月，美国50ETF连续多天大涨，溢价率曾超40%，换手率也十分惊人，此后短短几天，巨亏30%。　　华泰柏瑞基金认为，部分ETF产品规模不大，流动性也相对不足，当面对突如其来的溢价和规模的快速扩张，资金容易在二级市场形成堆积，一二级市场之间力量的不对等又进一步放大了折溢价。高溢价的状态往往也透露出市场交易过热的信号，一旦情绪回落或者基金打开了申购，套利者涌入，基金价格可能马上就会回到净值附近，溢价幅度便可能缩减乃至消失。在此情境下，那些在高位购入的投资者可能会面临短期内溢价回落所带来的资本损失，实际上是为高昂的市场情绪买单。　　多位业内人士提醒，对于投资者而言，在面对高溢价时需要更加冷静，关注其蕴含的回撤风险。跨境ETF二级市场的交易价格，除了有基金份额净值变化的风险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响。当外汇额度增加或者海外市场转弱时，投资者关注热度降低，高溢价现象会明显降温，追高买入的投资者在短期内就会蒙受很大损失。（文章来源：上海证券报）