罕见时段发布!多家头部公募基金提示跨境ETF溢价风险
- 投资理财
- 2024-12-23
- 900
- 更新:2024-12-23 11:53:33
12月20日下午,华夏基金、南方基金、博时基金等多家头部公募基金公司就旗下跨境ETF午间收盘后的溢价情况发布风险提示公告。相较于以往溢价风险提示多为日终发布,这一于午盘后发布的公告引发市场较多关注。 今年以来,跨境ETF溢价现象频频发生。在业内人士看来,这一方面是因为海外部分市场行情亮眼表现驱动国内投资者对跨境ETF投资热情快速升温;另一方面受到外汇额度的限制,部分跨境ETF的申购受限,导致难以通过ETF套利机制实现对溢价的平复。 溢价风险提示频现 华夏基金发布的公告显示,旗下纳斯达克ETF(513300)二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值,出现较大幅度溢价。提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险,投资者如果盲目投资,可能遭受重大损失。 南方基金也发布公告提示投资者关注旗下标普500ETF基金(513650)二级市场交易价格溢价风险;博时基金则公告提示旗下纳指100ETF(513390)的二级市场交易价格溢价风险。 数据显示,截至12月20日收盘,上述三只基金场内交易价格虽相较于前两个交易日已经都有所回调,但仍存在一定溢价。其中,纳斯达克ETF跌2.09%,溢价率仍高达6.74%;标普500ETF基金(513650)跌1.01%,溢价率为3.55%;纳指100ETF跌1.29%,溢价率为3.51%。 今年以来,不乏跨境ETF在超100个交易日里出现溢价情况,有基金出现溢价风险提示频发,但溢价率持续居高难下,甚至溢价率不降反增的现象。 截至12月20日收盘,据数据统计,全市场130余只跨境ETF中,近90只基金均有所溢价,占比超过65%。其中,溢价率最高的甚至超过10%,分别为标普500ETF(159612)、标普消费ETF(159529)。 折溢价平衡机制失效 溢价率缘何持续存在?有业内人士对此解释道,溢价率的出现通常与ETF场内交易供不应求的境况有关。受到今年部分海外市场行情表现较好的影响,国内投资者对跨境ETF的布局热情明显提升。 投资热度升温,叠加溢价平衡机制在某种程度上的失效,容易使得此类基金溢价居高难下。一些基金人士分析称,一般来说,ETF有其特殊的折溢价平衡机制,即当场内交易价格溢价过高时,投资者可以通过在一级市场申购ETF份额,然后再到二级市场进行卖出套利,这种套利机制能够使得溢价率较快平复。 但是,由于跨境ETF涉及外汇额度的限制,当基金公司外汇额度告急时,就只能限制基金的一级市场申购,这就容易使得投资者难以通过ETF套利机制来获利,也进而限制了ETF折溢价平衡机制作用的发挥。 相关公告显示,包括跨境ETF在内,目前已有博时纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100ETF等多只QDII基金直接暂停申购;万家纳斯达克100指数发起式(QDII)、天弘中证中美互联网等多只产品开启大额申购限制,其中有产品的申购上限仅为500元。 “我们也很无奈,只能希望后续能够获批更多外汇额度,来改变高溢价的现状。”一位ETF基金经理对此表示。 国家外汇管理局于11月披露的《合格境内机构投资者(QDII)投资额度审批情况表》显示,截至今年11月末,合格境内机构投资者(QDII)投资累计批准额度1677.89亿美元。其中,基金公司和券商资管公司总共获累计批准额度921.7亿美元。 从新获批情况来看,截至11月末,最新一次的额度批准为今年5月9日,下半年尚无新额度获批。在此之前,距离最近的批准日为去年7月27日。最新批准日期为5月9日的共有53家机构,其中基金公司和券商资管公司占40家。相较于去年7月27日,这40家机构合计获新批外汇额度16.2亿美元,单家公司获新批外汇额度最高的为5000万美元。 数据显示,截至12月20日,国内QDII基金规模已创历史新高,超过5900亿元,较去年末增超40%,较前两年的增幅进一步扩大。 (文章来源:中国证券报)
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