A股三大指数集体反弹，两市超3700股飘红。盘面上，人脑工程、AI芯片、存储芯片、电子后视镜、汽车芯片、商汤概念、量子通信、电子车牌、IPV6、数据确权、数字货币等位于涨幅榜前列，冰雪经济、社区团购、旅游酒店、中超概念、商业百货、预制菜概念、免税概念、乳业、鸡肉概念表现不佳，领跌市场。 截至午间收盘，沪指上涨0.72%，报3385.64点；深成指上涨0.50%，报10589.86点；创业板指上涨0.11%，报2203.67点；科创50指数上涨1.16%，报978.48点；北证50指数上涨0.87%，报1149.30点。两市上涨个股有3708家，下跌个股有1304家，79只股涨停。两市半日合计成交8325亿。 涨停个股数量方面，截至收盘，今日共计79股涨停，另有26只个股盘中一度触及涨停，封板率75.24%。 个股方面，中字头、国企改革概念走强，中材节能等多股涨停。脑机接口概念股集体大涨，爱朋医疗等涨停。抖音概念股展开反弹，博瑞传播、遥望科技涨停。下跌方面，大消费股继续调整，大连圣亚等跌停。 北证50指数上涨0.87%，北交所板块没有个股涨停。 行业资金流向：29亿元净流入半导体 行业资金方面，截至午间收盘，半导体、电力等净流入排名靠前，其中半导体净流入28.8亿元。 净流出方面，证券、软件开发等排名靠前，其中证券净流出10.4亿元。 个股成交金额TOP10 个股成交金额方面，截至午间收盘，中兴通讯位列第一，成交金额84.10亿元；视觉中国位列第二，成交金额74.72亿元。 今日要闻 国资委重塑央企市值管理：纳入负责人经营业绩考核 强化投资者回报 12月17日，国务院国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，主要内容包括明确市值管理目标和方向，用好市值管理“工具箱”，健全工作机制、强化正向激励，坚守合规底线等。《意见》还强调，中央企业要将市值管理作为一项长期战略管理行为，健全市值管理工作制度机制，提升市值管理工作成效。国务院国资委将市值管理纳入中央企业负责人经营业绩考核，强化正向激励。 1978年以来最长连跌！“九连阴”的道指到底怎么了？ 在纳指突破2万点后连续新高、标普500指数始终徘徊历史高位的背景下，道琼斯工业平均指数却在过去九个交易日连续下跌，就此创下了1978年以来最长的连跌天数。 深夜利好！中国结算：明年起减半收取沪、深A股分红派息手续费！ 17日，中国结算发布消息称，为加大上市公司分红激励力度，推动增强投资者回报，中国结算决定，自2025年1月1日起，对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施，即按照派发现金总额的0.5‰收取分红派息手续费，手续费金额超过150万元以上的部分予以免收。 太突然！暴涨24%！日产汽车和本田计划就合并事宜展开谈判 今日，日本股市开盘，日产汽车、三菱汽车股价直线拉升，日产汽车一度暴涨24%，触及日内交易上限。消息面上，日产汽车（Nissan）和本田（Honda Motor）计划就合并事宜展开谈判，以更好地应对快速变化的全球汽车产业。此外，两家公司还计划最终将三菱汽车纳入控股公司旗下。 事关电动汽车！特朗普传出重磅消息！ 日前，有外媒报道称，美国当选总统特朗普的过渡团队建议对美国电动车政策进行重大改革，切断对电动汽车和充电站的支持。上述过渡团队还建议，对全球所有电池材料征收关税，同时呼吁取消拜登政府对消费者购买电动汽车的7500美元税收抵免。削减对电动车的支持，可能影响特斯拉的销售。然而，马斯克此前表示，取消补贴对竞争对手的影响将大于对特斯拉的影响，因为他认为特斯拉在市场上已经占据主导地位。 机构观点 中信证券：消费行业建议从攻守兼备配置渐进至弹性配置 中信证券研报指出，2024年11月社零同比增长3.0%，低于Wind一致预期的+5.3%。11月社零疲软主要受到大促前置与居民需求较弱影响，但家电、家具、餐饮等补贴品类表现较好，预计后续政策持续发力将对社零读数形成支撑。当前消费估值虽经历短期上涨但仍处合理水平，经营端，即使不考虑政策潜在拉动，2024年四季度在基数压力减轻背景下，多数消费行业尤其是偏必需行业均有望企稳，而2025年二季度有望成为多数消费行业的压力见底窗口。当前建议从攻守兼备配置渐进至弹性配置，攻守兼备：消费互联网、低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等板块。弹性配置：顺周期特征明显的餐饮供应链、酒类、人力资源服务、酒店等行业。当前首选数据有望率先恢复的餐饮产业链相关公司以及政策潜在受益方向，如生育政策、消费券等。 中信建投：储能是电新板块增速最快的环节之一，估值未体现出溢价 中信建投研报指出，储能是电新板块增速最快的环节之一，当前储能板块的估值并未体现出这种超出行业的溢价。大储呈现区域性爆发，中东市场大项目频频出现，美国市场进入抢装节奏，欧洲大项目从规划进入落地阶段，拉美、澳洲均有GWh级项目开始招标；户储方面，巴基斯坦、乌克兰、尼日利亚、印尼、南非等有一定经济基础的人口大国面对电力供应短缺，需求轮番爆发。盈利能力方面，海外仍是高毛利市场，单价较国内高出0.2—0.6元/Wh不等，预计新兴市场“以量换利”仍将给上市公司贡献较大的业绩弹性；户储则取决于成本控制能力、产品迭代能力、细分市场开发能力等，不断发掘新需求创造高毛利。 华泰证券：持续推荐景气向上的航空板块 华泰证券研报指出，11月淡季，航司量价仍表现为低价促量，客座率维持高位。短期板块或因风险偏好变化有所回调，但往后展望，受较低供给增速约束（尤其国内线增长放缓更为明显，且国际线恢复或将进一步消化国内线供给），民航供需结构有望改善。2025年春运及之后公商务出行数据为重要观察点，持续推荐景气向上的航空板块。 中金公司：至2030年中国具身智能传感器市场有望达100亿元 中金公司研报指出，感知是具身智能环境交互的基础，传感器是感知系统的核心硬件。类比于人类的感知器官，具身智能借助视觉、听觉、触觉、力觉等各类传感器来感知外部环境、了解自身状态。伴随具身智能行业的发展成熟，传感器的性能持续迭代、单机搭载量亦呈现增长，中金公司认为，具身智能有望为传感器带来增量需求。中金公司测算，至2030年中国具身智能传感器市场有望达100亿元，市场规模逐步壮大。 国金证券：2025年是人形机器人商业化元年 国金证券研报指出，1）Robo+是汽车赛道最强产业趋势，比亚迪、华为宣布入局人形机器人。分主机厂看，11—12月比亚迪、华为、小鹏、特斯拉等车企开始布局或更新人形机器人。汽车供应链和机器人供应链从软件到硬件、研发到销售都高度重叠，随着头部公司陆续入局，人形机器人产业化将加速，robo+将成为汽车产业链最强产业趋势。2）国内和特斯拉共振，国产供应链值得期待。国内主机厂及其供应链迭代效率高，海外特斯拉、Figure、Digit等人形机器人主机厂也有望放量，国内外主机厂共振将塑造出全球领先的中国供应链。3）龙头公司加速入局，产业robo+趋势加速。2022—2023年市场关注度主要集中在特斯拉链的不同供应链板块之间轮动，如2023年6月开始的减速器板块，2023年10—11月的丝杠和传感器板块；今年随入局者增加，新增分地区、分主机厂催化，地区如川渝、安徽链，建议持续跟踪各产业链龙头，关注技术、成本、客户优势等方面，迎接机器人大批量放量时间节点。量是人形机器人赛道的核心矛盾，中国供应链+海外发达国家需求（高人力成本替代）/国内特种需求是兑现最快的方向。2025年是人形机器人商业化元年，2027年是人形机器人一般场景大规模商业化元年。 东兴证券：医美消费兼具创新型消费和服务类消费概念 东兴证券研报指出，医美消费兼具创新型消费和服务类消费概念，也有望受益。我国医美市场仍处于渗透率提升阶段，行业景气度较高。从供给端来看，以重组胶原蛋白和“再生针剂”等为代表的新材料技术发展较快，相关产品陆续获批上市，为消费者提供更多且效果更好的产品选择，对消费者的吸引力增强；从需求端来看，“悦己消费”和“情绪消费”趋势持续，医美服务符合当下消费趋势。在扩大内需政策刺激下，兼具创新型消费和服务型消费的医美行业或呈现较大增长弹性，建议关注格局清晰，技术、资质、渠道壁垒深厚的中游医美产品生产商龙头。
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