基金公司通过布局ETF对指数的覆盖还在进一步加强。11月13日，财联社从监管方面获悉，包括华夏基金、易方达基金、富国基金、工银瑞信基金以及万家基金上报了创业板50ETF，等待监管获批。早在11日，嘉实基金业已经向监管申请将旗下一产品将转型为创业板50ETF，同样等待监管批复中。 这意味着，当前有7家基金公司开启创业板50ETF的布局，上一次创业板50指数相关ETF发行、上市还是2年前，2022年12月底，景顺长城与鹏华基金旗下创业板50ETF上市。当前，已有华安、景顺长城、鹏华基金2家公司布局了创业板50ETF，三只ETF合计规模其中，华安创业板50ETF规模最大，最新规模为310.53亿元。 创业板50指数在2014年6月18日正式发布，距今已有十周年的历史。随着7家基金公司的加入，跟踪该指数的ETF也将扩容至10只。从申请的基金公司来看，多是ETF大厂。有业内人士表示，对于头部ETF大厂而言，一方面需要积极参与监管创新；另一方面，从公司产品布局来看，覆盖面越广、颗粒度要更细，在市场上越有竞争力。 7家基金公司布局创业板50ETF 在中证A500指数之后，再有基金公司扎堆布局一只指数，对于当前机构集中上报创业板50ETF的原因，主要有二：一方面创业板表现出色，“924”超预期政策以来，创业板开启大涨模式，截至目前涨幅近54%；另一方面ETF成为散户和机构投资者资金接力入场的趁手工具。 先看机构如何看待创业板50指数的投资价值： 华夏基金数量投资部基金经理单宽之表示，创业板50是创业板上颇具竞争力的一条宽基指数，从过去的历史经验来看，相比创业板指，两者长期累计收益差异不大，但创业板50相比创业板指具有相对更高的波动，上涨阶段涨幅相对更高，创业板50相比创业板指具有相对更高的beta，两条指数风险收益表现存在差异，各具特色。从指数特征、补齐产品线等角度，创业板50值得布局。 工银瑞信表示，创业板50指数是创业板核心资产的代表性指数，是创业板大市值、高流动性、各行业龙头公司的代表性指数，截至今年11月11日，50只成份股贡献了板块整体34%的总市值以及22%的近一年成交额。 “在创业板指数体系中，创业板50指数代表了创业板大盘公司，精选市值较高、流动性较好的龙头公司，指数具备较强的成长潜力，投资价值受到关注。”易方达基金指数研究部总经理庞亚平认为，创业板坚持服务“三创”“四新”，定位于主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合，长期发展潜力大。 近年来，投资者对创业板相关指数产品需求不断增长，跟踪创业板相关指数的ETF规模近三年从371亿元增长至1893亿元。目前易方达已布局一系列创业板指数产品，覆盖了创业板指、创业板中盘200、创业板成长等指数，此次也是补齐创业板50指数的空缺。 富国基金量化投资部基金经理金泽宇表示，在当前背景下，经济呈现出一定的企稳回升趋势，投资者情绪有所恢复，而创业板相关标的较能反映投资者的乐观情绪，关注度较此前得到提升。与此同时，海外关键事宜落地后，投资者对自主可控、科技创新的预期得到抬升，创业板中有较多符合“新质生产力”方向的标的，市场对创业板的投资需求也有望进一步提高。而创50指数通过选择创业板中流动性更好的标的，有望在创业板整体受关注度提升之际，更精准地映射投资者的关注焦点。 嘉实基金同样指出，近期创业板50指数备受关注，一方面跟市场风险偏好提升相关。经历前期深度调整后，科技成长板块具有较高弹性，在此轮反弹中表现突出。而创业板50指数汇聚创业板优势领域的成长白马，囊括新能源、生物医药、电子等众多新兴成长行业龙头，投资价值日益凸显。另一方面，创业板50聚焦于符合“三创四新”理念的企业，契合当下“新质生产力”下的传统产业升级、培养新兴产业发展方向。 对于ETF大厂而言，布局全品类的产品站位同样重要，行业ETF大厂国泰今年在中证A500ETF上的发力，让市场看到这家公司对宽基的渴望。 国泰基金介绍，公司旗下ETF产品品类已经比较丰富，近几年宽基类产品很受到投资者的关注，希望针对投资者对于创业板宽基ETF细分需求再布局和补齐产品线，在中证A500ETF、创业板LOF等产品的基础上，进一步补充创业板50ETF的产品布局。 万家基金并非是传统意义上的被动大厂，但是近期举动频频。在被动指数产品布局方面，万家基金介绍，公司定位于差异化策略，坚持精品化产品布局，前瞻研发市场稀缺产品，填补市场工具型产品空白，并寻找未来发展空间较大的细分赛道布局，目前已开发了全市场首只“可月月分红”的红利ETF基金、国证2000ETF、创业板综ETF、工业有色ETF等特色产品，产品类型覆盖宽基、行业主题、Smart Beta和QDII等。 考虑到指数化投资的市场前景，公司将持续加大被动权益基金的开发力度，增加产品供给、丰富产品类型。 一是挖掘新产品布局机遇。在标的选择上，选择符合国家发展战略和产业方向的、风格清晰的高弹性行业主题指数进行左侧布局；同时把握新生宽基指数谱系带来的宽基指数产品布局机会。 二是精耕存量产品运营工作，根据资本市场行业结构演变以及客户投资习惯变化，以优化指数编制方案、增加产品服务功能为抓手，加强存量产品的可投资性和客户吸引力。 创业板50指数规模容量有足够空间 华安基金最早布局了创业板50ETF，在创业板50指数推出2年后的2016年6月，华安创业板50ETF成立，直到2022年12月底，再有景顺长城、鹏华基金高调成立创业板50ETF，不过在创业板行情较为低迷的背景下，第二批2只创业板50ETF规模一直不温不火，直到今年“924”行情以来，创业板50ETF规模增幅明显。其中，景顺长城旗下创业板50ETF年内份额增幅达到159%，当期规模也达到64亿。此外，鹏华创业板50ETF规模为16.09亿。 创业板50ETF即将扩容至10只，当前最大规模华安创业板ETF已经达到310亿，三只现有ETF规模合计达到390亿。未来，这一指数的规模容量还有多少空间？基金公司也给出判断。 单宽之表示，首先根据公开信息，可以看到创业板50指数的总市值大约在4.7万亿左右，为跟踪创业板50指数的基金产品规模容量奠定了良好的基础。其次，如果按照近期的市场公开数据及5%举牌比例这一上限对创业板50指数进行基金规模容量测算，单只跟踪创业板50指数的ETF规模上限可达1300多亿，可见创业板50指数在规模容量方面具有较大的拓展空间。 富国基金量化投资部基金经理金泽宇也给出了计算方法，他表示，按单只ETF持有的股票市值不超过股票整体自由流通市值3%和5%的规定来分别计算，根据Wind数据，基于10月末股票的自由流通市值计算，规模上限分别达到653亿元和1088亿元。即便是按照3%计算，ETF的规模容量超600亿元，相较于现有产品规模，仍有较大的增长空间。 而从建仓、申赎角度看，若以ETF当日买卖股票不能超过股票成交的10%这一要求来计算，近一个月的成交情况数据显示，该指数能承载的单日申赎规模在40亿以上，即使是在6~8月成交相对低迷时，也能承载10亿以上的日度申赎。这表明，由流动性更优的创业板股票构成的创50指数，具有相当大的容量和市场承载能力。 工银瑞信基金给出横向对比，截至11月11日，创业板50指数的自由流通市值约2.75万亿元，全市场跟踪创业板50指数的指数基金规模占比仅约1.6%。再看科创板50指数，其最新自由流通市值约1.41万亿元，挂钩产品规模已超2千亿元。横向比较，跟踪创业板50指数的指数基金还有较为广阔的规模提升空间。 “当前单市场宽基细分市场中，跟踪上证50、科创50及创业板指的ETF中均出现千亿规模级旗舰产品，创业板50指数作为深市创新成长企业的代表性指数，指数的市场地位与相关产品的规模容量也有望相互促进、共同提升。”工银瑞信基金表示，在指数基金规模效应持续强化，指数化投资趋势日益兴起的投资浪潮下，增量资金或将继续以代表性指数为入市载体。 庞亚平也指出，创业板50指数成份股的平均市值达到941亿元，其中权重最高的成份股市值超万亿元，指数可承载的投资容量较大。此外，从指数表现看，创业板50指数近一年收益率达到25.7%，自基日以来的年化收益率达到6.4%，具备长期投资价值。 工银瑞信基金表示，未来将重点发力、广泛布局宽基指数业务线，公司历史上首只宽基ETF便是成立于2017年的工银创业板ETF，截至11月11日，该产品本年以来基金份额快速增长近60%。对创业板的产品布局也将以宽基产品为基础，继续向创业板行业主题、创业板策略指数的思路持续延伸和拓展。在创业板宽基指数的核心赛道上，也将创业板指和创业板50作为两大关键抓手，向投资者提供在风险收益特征上，更加细分化和差异化的投资工具。（文章来源：财联社）
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